华安虚拟货币处置（huaancz.com）报道，在涉及USDT（常被俗称为“U币”）的非法集资、传销、诈骗等案件中，除了组织者、领导者，还有大量处于资金链末端的“资方”——即投资人。他们往往既是参与者，也是受害者。“处置U币资方”问题，核心在于如何界定其法律地位，并在此基础上建立公平、有序的退出机制，最大限度地挽回其损失，维护社会稳定。

一、资方法律地位的双重性辨析

不能简单地将所有“资方”一概视为受害人，需分类对待：

1.     纯受害者： 被虚假宣传欺骗，出于投资理财目的投入资金，未发展下线，未参与组织管理的普通投资者。他们的法律地位是刑事案件被害人，拥有优先获赔的权利。

2.     轻微违法者/受害者： 自身投入了资金，但为了挽回损失或获取收益，也发展了少量下级。此类人员通常情节显著轻微，司法实践中可能不予追究刑事责任，但其非法获利部分应予收缴，在退缴违法所得后，可将其本金部分纳入清退范围。

3.     主要犯罪者： 项目发起人、团队头目、骨干成员等。他们通过“拉人头”获取高额返利，其行为已构成犯罪，其投入的资金应被视为犯罪成本，不予返还，其违法所得应予追缴。

二、构建“处置U币资方”的公平清退机制

处置涉案USDT后获得的款项，应优先用于资方（受害人）的清退。

1.     债权登记与核实： 发布公告，通知涉案投资人在指定期限内进行线上债权登记。需提交身份证明、投资转账记录、链上转账哈希值、参与项目证明等材料。由办案机关或指定的清算组进行逐一核实确认。

2.     资产价值认定： 投资时投入的是人民币还是USDT？USDT与人民币的折算汇率应以何时为准？通常原则是：

l  投入人民币购买USDT再投资的，以投入的人民币本金计算。

l  直接投入USDT的，以投入时的市场公允价格（如当日USDT/USD汇率及USD/CNY汇率）折算为人民币本金。

3.     制定清退方案： 根据最终追缴到位的总资产（现金+处置USDT所得），除以经确认的总债权金额，得出统一的清退比例（如50%）。然后按此比例向每一位核实认定的受害人进行发还。方案需向社会公示，并经法院判决确认。

三、资方的自我风险防范与事后维权

资方也应从案件中吸取教训：

1.     保存证据： 投资过程中，务必保存好所有合同、转账记录、聊天记录、项目白皮书等证据，以备不时之需。

2.     理性维权： 案件进入司法程序后，应通过官方指定的渠道进行登记维权，信任司法机关的处置程序，避免采取非法聚集、网络散布不实信息等过激行为。

3.     风险意识： 深刻认识到“高收益必然伴随高风险”，所有承诺保本付息、超高回报的“U币”投资项目，极有可能就是下一个暴雷的陷阱。

处置U币资方，是一个法、理、情交织的过程。司法机关需要在打击犯罪、追缴赃款的同时，秉持公平原则，细致地区分不同情况，设计出最能保护广大真实受害者利益的方案，从而实现法律效果与社会效果的统一。